Pendapatan USD33,2 miliar dalam sembilan bulan belum menahan rugi operasi kuartal ketiga. Revisi S-1 menjelang IPO Anthropic menunjukkan ke mana duitnya lari.
Anthropic mencatat pendapatan USD33,2 miliar dalam sembilan bulan pertama 2026, tetapi kuartal ketiga ditutup dengan rugi operasi USD567 juta. Angka itu muncul menjelang IPO Anthropic.
Dokumen amended S-1/A diajukan ke SEC pada Senin, 2 November 2026. Isinya: rencana mencatatkan saham Kelas A di Nasdaq. Jumlah saham dan kisaran harga belum final.
Pendapatannya memang lari kencang. Menurut laporan Yahoo Finance, sembilan bulan pertama 2026 mencapai USD33,2 miliar. Setahun penuh 2025 hanya USD4,6 miliar. Kuartal ketiga saja sekitar USD17 miliar, naik sekitar 47 persen dari kuartal kedua.
Hebat. Pendapatan naik, dan laba operasi ikut bergerak — ke arah sebaliknya. Kuartal kedua masih laba USD974 juta. Kuartal ketiga rugi USD567 juta.
Penyebabnya, menurut laporan: sekitar USD5 miliar untuk kapasitas komputasi jangka pendek yang lebih mahal. Mirip hotel harian, bukan kontrak bulanan. Ditambah USD2 miliar beban nonkas program donasi padanan: tercatat di buku, tidak keluar dari kantong.
Biaya komputasi dan infrastruktur kuartal ketiga sekitar USD9,9 miliar. Itu sekitar 58 persen dari pendapatan. Seperti warung laris yang lebih dari separuh omzetnya habis untuk dapur. Margin operasi disesuaikan 15 persen, turun dari 19 persen.
Di sisi lain, kasnya tebal. Kas dan investasi jangka pendek lebih dari USD131 miliar per akhir September. Rugi bersih sembilan bulan sekitar USD104 miliar, sebagian besar beban nonkas dari surat utang konversi — utang yang bisa ditukar jadi saham.
Angka yang lebih besar ada di komitmen. Komitmen pembelian dan sewa total sekitar USD895,4 miliar, hampir semuanya komputasi dan infrastruktur. Sekitar USD447,5 miliar jatuh tempo sebelum akhir 2030. Sekitar USD69,8 miliar dalam 12 bulan ke depan. Sisanya 2031 sampai 2045.
Hitungan redaksi: USD895,4 miliar dibagi USD33,2 miliar, hasilnya sekitar 27 kali pendapatan sembilan bulan. Dengan kurs 1 USD = Rp17.900, pendapatan itu setara Rp594,3 triliun. Komitmennya: sekitar Rp16.028 triliun.
Menurut Yahoo Finance, saham AI kehilangan sekitar USD5 triliun nilai pasar dalam sekitar tiga pekan. Nasdaq Composite turun 5,2 persen sepanjang Oktober. Dugaan paling masuk akal: calon pembeli akan membaca halaman komitmen lebih teliti daripada halaman pendapatan. Bagi pembaca Indonesia yang membeli saham Amerika lewat aplikasi, pelajarannya: omzet naik belum tentu untung naik.
Duitnya lari ke mana? Ke komputasi. Hari ini, dan menurut S-1 itu, sampai 2045.
Ringkasan
Anthropic mengajukan S-1 revisi (amended S-1/A) ke SEC pada Senin, 2 November 2026, menjelang pencatatan saham Kelas A di Nasdaq. Pendapatan sembilan bulan pertama 2026 mencapai USD33,2 miliar, tetapi kuartal ketiga rugi operasi USD567 juta. Komitmen pembelian dan sewa, hampir semuanya komputasi dan infrastruktur, total sekitar USD895,4 miliar.
Fakta Kunci
- Pendapatan sembilan bulan pertama 2026: USD33,2 miliar; setahun penuh 2025: USD4,6 miliar.
- Kuartal ketiga: pendapatan sekitar USD17 miliar (naik sekitar 47 persen dari kuartal kedua), rugi operasi USD567 juta, berbalik dari laba operasi USD974 juta di kuartal kedua.
- Biaya komputasi dan infrastruktur kuartal ketiga sekitar USD9,9 miliar, sekitar 58 persen dari pendapatan; margin operasi disesuaikan 15 persen (kuartal kedua 19 persen).
- Komitmen pembelian dan sewa sekitar USD895,4 miliar; sekitar USD447,5 miliar jatuh tempo sebelum akhir 2030 dan sekitar USD69,8 miliar dalam 12 bulan ke depan.
- Kas dan investasi jangka pendek lebih dari USD131 miliar per akhir September.
FAQ
Kapan Anthropic mengajukan S-1 revisi? Pada Senin, 2 November 2026, berupa amended S-1/A ke SEC. Anthropic mengajukan pencatatan saham Kelas A di Nasdaq; jumlah saham dan kisaran harga belum final.
Mengapa Anthropic rugi operasi di kuartal ketiga? Menurut laporan, sekitar USD5 miliar untuk kapasitas komputasi jangka pendek yang lebih mahal dan USD2 miliar beban nonkas terkait program donasi padanan. Hasilnya rugi operasi USD567 juta, setelah laba operasi USD974 juta di kuartal kedua.
Seberapa besar komitmen pembelian dan sewa Anthropic? Total sekitar USD895,4 miliar, hampir semuanya komputasi dan infrastruktur. Hitungan redaksi: sekitar 27 kali pendapatan sembilan bulan pertama 2026.